身为著名经济学家，但麦金农是学术上的少数派，经济学中的“非主流”。
刚刚去世的斯坦福大学教授罗纳德•麦金农是极少数深刻影响了中国经济改革进程的著名经济学家之一。12月19日下午，在第五届财新峰会“麦金农与中国经济改革”学术专场讨论中，摩根士丹利大中华区首席经济学家乔虹称，麦金农扮演着三种角色，并介绍了麦金农的学术贡献。
作为麦金农的学生，乔虹称，师者麦金农扮演着三种重要的角色。
首先，身为著名经济学家，但麦金农是学术上的少数派，经济学中的“非主流”。在90年代之后，经济学发展趋势逐渐重视量化，用微观基础去解释宏观理论模型。而麦金农并不是特别强调模型功夫的完美，他更加注重经济学真正应用，即理论能不能真正解决实际问题，经济学是不是真能为一国经济的发展做出贡献。
其次，麦金农是美联储政策的积极批判者。对于格林斯潘后期违反“泰勒法则”，一直迟迟不加息，麦金农持有批判性的看法。同时他也认为，伯南克的做法不仅对于美国自身无利，对整个世界经济都有害处。最后，麦金农是中国改革坚定的支持者。
乔虹称，麦金农提出了两个令人印象深刻的议题。他强调美元在贸易中充当金融媒介的作用是不可替代的，各国货币应跟美元挂钩。他建议人民币也要跟美元挂钩，并协调中美政策，同时承诺中国要减少自己的储蓄，美国要增加自己的储蓄，从而达到世界经济的均衡。
由此，麦金农延伸了“原罪”和“受挫的美德”两难情形。“原罪”主要指的是，拉美国家在长期低储蓄环境之中，储蓄不足以负担国内投资，造成经常性项目出赤字。由于无法用本国货币向外国借贷，这最终成外汇危机的导火索。这也是拉美金融危机和1997年东南亚金融危机的原因。
麦金农认为，储蓄是一种美德，但相比“原罪”，这种美德也存在自身的困境。 与原罪国家相反，新加坡、马来西亚、台湾、韩国和中国等高储蓄国家需要把钱借给国外。不能用自己本国货币对外投资，是因为本国货币并没有实现国际化。虽然中国官方外汇储备不断在增长，但没有私人企业愿意用美元去投资。“第一要承担汇兑风险，第二人民币利率高，美元其他货币利率低，这两个加在一起，算一算知道这笔帐，不要换成美金去投资。”乔虹称，“最后外汇都转移到中央银行手里，中央银行只能选择投资二级市场流动性比较强美国的国债”。
麦金农发现，在本国货币国际化之前就可以很好地走出去的，国际上还不存在先例。乔虹称，这给了目前中国进行的“一路一带”等“走出去战略”一些启示，即需要在国家层面上处理货币选择的问题。乔虹认为，用人民币去国外投资的话，必须推进金融改革。“德国、英国、美国都曾成功过，我们行不行？”乔虹问。
